Entretiens sur l'investissement
Nom : Paulo Monteiro Rosa
Âge : 52 ans
Pays de naissance : Angola
Ville de résidence : Porto
Note biographique :
Il est diplômé en économie de la faculté d'économie de l'université de Porto et a suivi le cours d'analyste financier de l'IESF en 2000.
Depuis janvier 2020, elle est responsable de l'équipe de production d'informations nouvellement créée au sein du département des investissements de Banco Carregosa, avec pour principales tâches de préparer les bulletins quotidiens "Newsletter", "Weekly Newsletter" et "Quarterly Outlook", ainsi que de répondre à la plupart des demandes des médias dans le domaine de l'économie et des marchés financiers.
Paulo Monteiro Rosa a débuté dans le monde des marchés financiers en 1996 en tant que pigiste et analyste technique. En 1999, il a travaillé chez Lisconsult, qui fait partie du groupe Melo, en tant qu'auditeur.
En 2001, il a ouvert la succursale financière de Central Banco de Investimentos à Vila Real, dont il a été responsable pendant trois ans.
En 2004, il a ouvert une succursale de la société de courtage L.J. Carregosa à Vila Real. Entre 2001 et 2004, il a été maître de stage dans le cadre du cours d'économie de l'Université de Trás-os-Montes et Alto Douro (UTAD).
En janvier 2006, il a été invité à rejoindre l'équipe de traders de la salle des marchés de Banco Carregosa à Porto, où il a travaillé en tant que senior trader pendant une quinzaine d'années, multipliant les interventions dans les médias et rédigeant des articles économiques et financiers.
Au cours de sa carrière professionnelle, il a rédigé plusieurs centaines d'articles économiques et financiers publiés dans un large éventail de médias portugais de premier plan : Vida Económica ; Jornal de Negócios ; Jornal Económico ; Dinheiro Vivo ; Jornal Público ; A Voz-de-Trás-os-Montes ; et Funds People.
Il contribue aussi régulièrement à des articles d'opinion techniques (économiques et financiers) pour des publications prestigieuses telles que l'Ordem dos Economistas, la Chambre de commerce luso-américaine, l'Institut Mises Portugal et ATM / Analistas Mercados Capitais. Il a également collaboré avec Rádio Antena Minho, Rádio Fundação et Rádio Universidade pour divers articles quotidiens liés à l'équilibre du jour des marchés boursiers nationaux et mondiaux.
Depuis 2013, il écrit un article hebdomadaire dans Vida Económica.
Depuis 2018, il rédige tous les quinze jours la "revue de la semaine" dans le Jornal Económico.
Il est l'auteur du livre "From the Great Recession to the War in Ukraine", une compilation de certains de ses articles écrits et publiés dans la presse de la fin 2009 au début 2024, mettant en lumière les développements économiques et l'évolution des marchés financiers au cours des 15 dernières années.
Depuis 2023, il est chargé de cours à l'ISLA Gaia dans le cadre du cours de troisième cycle "Gestion d'entreprise appliquée aux micro et petites entreprises".
Enfin, depuis 2010, il est l'auteur du blog "Omnia Economicus".
Commençons par en savoir un peu plus sur l'histoire et la carrière de Paulo Monteiro Rosa : enfance, jeunesse, premiers pas dans sa carrière professionnelle, premiers rêves...
Enfance et jeunesse/adolescence à Vila Real. Quelques années plus tard, il a ouvert sa propre entreprise à Vila Real. En 2001, il a représenté la Central Banco de Investimento, avec laquelle il a travaillé pendant trois ans.
En ce qui concerne le secteur de l'immobilier, avec la baisse des taux d'intérêt, comment évaluez-vous l'impact sur l'accès au crédit pour l'achat d'un bien immobilier ?
La baisse des taux d'intérêt au Portugal tend à faciliter l'accès au crédit pour l'achat d'un bien immobilier, ce qui stimule la demande et favorise l'appréciation du marché immobilier. Cependant, il existe des risques associés, tels que la possibilité d'un endettement excessif et l'impact sur l'accessibilité financière, en particulier pour les primo-accédants aux revenus plus modestes. Pour éviter les déséquilibres, il est essentiel de surveiller les niveaux d'endettement des ménages.
"Malgré les défis posés par le contexte économique mondial, l'immobilier reste une option attrayante en raison de sa stabilité, de sa capacité à générer des revenus et de sa protection contre l'inflation, demeurant ainsi l'un des choix privilégiés pour la diversification et la préservation du patrimoine en temps de crise."
Quelles stratégies les investisseurs immobiliers adoptent-ils pour atténuer les effets de la hausse des coûts de financement ?
Les investisseurs dans le secteur immobilier portugais ont curieusement adopté des stratégies créatives pour atténuer les effets de la hausse des coûts de financement ces dernières années, en se concentrant sur la diversification, la réhabilitation, la réduction de la dépendance au crédit et l'exploitation des incitations fiscales. Ces stratégies permettent de préserver les marges bénéficiaires et de maintenir la compétitivité sur le marché, même dans un contexte de financement plus onéreux.
Comment voyez-vous la relation entre la politique monétaire de la Banque centrale européenne et le marché immobilier portugais ? Quels ajustements financiers pourraient être effectués pour stimuler la reprise ou la croissance ?
La politique monétaire de la Banque centrale européenne a un impact direct sur le marché immobilier portugais, surtout à travers l'évolution des taux Euribor, qui rendent les prêts hypothécaires plus chers ou moins chers, réduisant ou augmentant la capacité d'achat des familles et l'accès plus ou moins grand au financement. Au cours des deux dernières années, la politique énergiquement restrictive dictée par une inflation élevée a affecté une partie de la dynamique du marché immobilier portugais, mais ces derniers mois, la BCE a inversé sa position, à mesure que l'inflation ralentit, et a adopté une politique monétaire expansionniste, marquée par une réduction progressive des taux d'intérêt, mais les effets favorables n'ont pas encore atteint pleinement les budgets portugais, qui doivent attendre une révision de leur versement, qui dépend du taux Euribor à 3, 6 ou 12 mois.
Ce scénario de taux d'intérêt toujours élevés réduit la demande, exerce une pression sur les prix de l'immobilier et réduit l'attrait des nouveaux investissements. Pour atténuer ces effets et stimuler la croissance, il est essentiel d'adopter des mesures telles que le refinancement des prêts pour les familles les plus vulnérables, des incitations fiscales pour les logements abordables et la réhabilitation urbaine, ainsi que la promotion de la location comme alternative au logement. L'utilisation de fonds européens pour soutenir des projets de logements durables et des partenariats public-privé peut également contribuer à équilibrer le marché. Un ajustement plus progressif de la politique monétaire de la BCE, combiné à des stratégies nationales, peut garantir la reprise du secteur. représentations de ces dernières années, et favoriser une croissance durable et inclusive.
Le marché immobilier, sensible aux politiques de crédit, s'adapte à de nouvelles formes de financement, comme les partenariats avec des fonds d'investissement. Quelles opportunités ou quels risques identifiez-vous dans ces collaborations ?
Les partenariats entre le marché immobilier et les fonds d'investissement permettent d'élargir l'offre de capitaux, de rendre viables des projets durables et d'attirer des investissements étrangers. Toutefois, ces avantages peuvent s'accompagner de risques de dépendance, de hausse des prix et d'inadéquation des marchés. Un équilibre entre la réglementation, la diversification des projets et la prise en compte des besoins locaux sera essentiel pour que ces collaborations stimulent durablement le secteur immobilier au Portugal.
L'investissement étranger reste un pilier important du secteur immobilier. Comment la réglementation financière et l'évolution des politiques fiscales au Portugal influencent-elles ce flux de capitaux ?
L'évolution des politiques fiscales et financières au Portugal façonne les flux de capitaux étrangers dans le secteur de l'immobilier, avec un impact significatif sur les domaines d'investissement et l'attractivité du marché. Si les changements apportés aux visas dorés et à la fiscalité posent des problèmes, des régimes tels que celui des résidents non habituels (RNH) et l'appréciation de l'euro par rapport aux monnaies des économies émergentes ou frontalières continuent d'offrir des opportunités. Le succès futur dépendra de politiques équilibrées qui favorisent l'investissement durable, garantissent la prévisibilité et répondent aux besoins de l'économie locale.
Les récents ajustements apportés aux programmes d'incitation tels que le Golden Visa ont-ils un impact sur les investisseurs ? Comment les changements réglementaires dans le secteur financier peuvent-ils affecter l'avenir de l'investissement immobilier ?
Les ajustements apportés aux programmes d'incitation, tels que le Golden Visa, et les changements réglementaires dans le secteur financier redessinent le paysage de l'investissement immobilier au Portugal. Malgré des défis tels que l'augmentation des coûts de financement au cours des deux dernières années et les changements fiscaux, il existe des opportunités dans des segments tels que la réhabilitation urbaine, la location et la durabilité. La stabilité réglementaire et la diversification sectorielle seront essentielles pour attirer et retenir les investisseurs, afin que le Portugal reste une destination attrayante sur le marché mondial.
Comment les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) influencent-ils les décisions de financement et d'investissement immobilier ? Existe-t-il des incitations financières claires pour ceux qui adoptent des pratiques plus durables dans le secteur immobilier ?
Les critères ESG influencent profondément les décisions de financement et d'investissement dans le secteur immobilier, créant une forte pression pour l'adoption de pratiques durables et responsables. Les banques offrent des incitations financières claires, telles que des taux d'intérêt plus attractifs, des obligations vertes et des avantages fiscaux, pour les projets alignés sur les critères ESG. En dépit de difficultés telles que des coûts initiaux plus élevés et des réglementations complexes, les avantages à long terme - tels qu'une appréciation et une attractivité accrues - rendent ces pratiques de plus en plus cruciales pour la réussite du secteur.
L'augmentation de la demande de bâtiments écologiques modifie-t-elle la dynamique du financement des nouveaux projets ? Quels sont les avantages financiers de l'investissement dans des projets durables ?
La demande accrue de bâtiments écologiques redéfinit le financement immobilier, les banques, les investisseurs et les gouvernements donnant la priorité aux projets conformes aux critères ESG. Les avantages financiers comprennent l'accès à des conditions de financement plus favorables, la réduction des coûts d'exploitation, l'augmentation de la valeur des biens immobiliers et l'éligibilité à des subventions et à des incitations fiscales. Bien qu'il y ait des défis à relever, comme des coûts initiaux plus élevés, les rendements supérieurs et la protection contre les risques réglementaires font des projets durables un choix stratégique dans le secteur de l'immobilier.
Avec l'influence croissante des fintechs dans le secteur financier, comment voyez-vous l'impact de ces innovations sur le financement des projets immobiliers ? Pensez-vous que les plateformes de crowdfunding immobilier ou d'autres solutions numériques gagnent du terrain ?
Les fintechs révolutionnent le financement de l'immobilier en offrant des alternatives telles que crowdfundingtokenisation et prêts d'égal à égal qui démocratisent l'accès au secteur et accélèrent le financement des projets. O crowdfunding L'immobilier, en particulier, prend de l'ampleur, attirant les petits investisseurs et offrant de nouvelles sources de capitaux aux promoteurs. En dépit de difficultés telles que les risques réglementaires et l'évolutivité limitée, ces innovations créent un marché plus inclusif et plus dynamique, avec des avantages évidents tels que la réduction des coûts, la transparence et l'accès à de nouvelles opportunités d'investissement. Au fur et à mesure que la technologie et la réglementation évoluent, le fintechs devrait être consolidé en tant que pilier du financement immobilier.
Comment les technologies émergentes telles que la blockchain peuvent-elles transformer la façon dont les actifs immobiliers sont transigés et financés ?
O blockchain pourrait progressivement transformer le secteur immobilier en permettant la tokenisation des actifs, l'automatisation des transactions par le biais de contrats intelligents et la création de registres décentralisés. Ces innovations devraient accroître la transparence, réduire les coûts et démocratiser l'accès au marché. Malgré les défis réglementaires et techniques, les avantages financiers et opérationnels feront très probablement du secteur immobilier le plus compétitif au monde. blockchain une tendance inévitable pour l'avenir du financement et des transactions immobilières.
Le scénario macroéconomique actuel, avec une inflation élevée et des incertitudes sur les marchés, affecte-t-il la stabilité du marché immobilier ? Le secteur financier a-t-il été un soutien ou un obstacle à la reprise ?
Le scénario macroéconomique actuel remet en question la stabilité du marché immobilier, principalement en raison de l'inflation élevée et de la hausse des taux d'intérêt, qui rendent le financement plus onéreux et réduisent l'accessibilité. Le secteur financier a été à la fois un soutien, en offrant des solutions innovantes et un financement durable, et un obstacle, en raison des restrictions et des coûts de crédit plus élevés. Toutefois, des stratégies telles que la concentration sur le marché locatif, la réhabilitation urbaine et les projets durables aident le marché immobilier à s'adapter, tandis que l'attraction de capitaux étrangers et la numérisation offrent des opportunités pour surmonter les défis. En outre, la baisse progressive des taux d'intérêt pourrait soutenir le marché de l'immobilier.
En période de crise économique, l'immobilier est souvent considéré comme une valeur refuge pour les investisseurs. Pensez-vous que cette tendance va se poursuivre, malgré les difficultés financières mondiales ?
Malgré les défis posés par le contexte économique mondial, l'immobilier reste une option attrayante en raison de sa stabilité, de sa capacité à générer des revenus et de sa protection contre l'inflation, ce qui en fait l'un des choix privilégiés pour la diversification et la préservation du patrimoine en temps de crise.
Vous souhaitez laisser un message aux acteurs du secteur immobilier qui nous accompagnent lors des Investing Talks à Invest 351 ?
Au fil des ans, le secteur de l'immobilier a démontré sa résilience en tant que pilier stratégique et sûr en période de changement et d'incertitude. Dans le climat économique actuel, malgré des défis importants tels que des taux d'intérêt toujours élevés, une forte inflation au cours des deux dernières années et la transition vers des pratiques plus durables, ces circonstances représentent également des opportunités uniques pour ceux qui sont prêts à innover et à s'adapter. Cependant, ces circonstances représentent également des opportunités uniques pour ceux qui sont prêts à innover et à s'adapter.
Pour les investisseurs, les promoteurs et les gestionnaires d'actifs, c'est le moment de penser stratégiquement, en se concentrant sur des segments résilients tels que les locations à long terme, la régénération urbaine et les projets durables, qui sont en phase avec les demandes du marché et les priorités mondiales en matière de développement durable.
Investing Talks doit croire que c'est par le dialogue, la collaboration et le partage des connaissances qu'il pourra surmonter les défis et exploiter les innombrables opportunités que ce secteur continue d'offrir.
